Em resumo
- O ouro testou a barreira dos 4.200 dólares, avant de recuar légèrement.
- A recuperação do dólar limita os ganhos do XAU/USD, mas as apostas em cortes adicionais pela Fed sustentam o metal.
- A incerteza geopolítica continua a favorecer a demanda por ativos de proteção.
- O mercado aguarda dados econômicos dos EUA e confirmação técnica para orientar os próximos movimentos.
Ouro recua após pico semanal, entre Fed dovish e dólar em recuperação
O preço do ouro (XAU/USD) iniciou a sessão europeia desta quinta-feira com um leve recuo, depois de ter alcançado uma nova máxima semanal próxima dos 4.200 dólares. A pressão vem de uma recuperação técnica do dólar americano, impulsionada por compras pontuais após a forte queda da véspera. Ainda assim, o metal mantém suporte estrutural graças às expectativas crescentes de novos cortes na taxa básica dos EUA em 2026.
Contexto monetário e geopolítico mantém o suporte ao ouro
A decisão amplamente antecipada do Federal Reserve de cortar os juros em 25 pontos-base foi acompanhada de uma retórica dovish do presidente Jerome Powell. O mercado, que esperava um corte adicional, antecipa agora até dois cortes em 2026, alimentando a perspectiva de manutenção dos ativos reais como reserva de valor.
Powell alertou sobre fragilidades no mercado de trabalho e reforçou que o banco central não pretende pressionar o emprego com políticas excessivamente restritivas. Isso enfraqueceu ainda mais o dólar na quarta-feira e empurrou o ouro para sua máxima da semana.
Apesar disso, duas dissidências dentro do Comitê de Política Monetária evidenciaram a resistência interna à flexibilização, gerando incertezas sobre o ritmo de futuras quedas na taxa de juros. O cenário, portanto, permanece fragmentado, e o mercado do ouro oscila entre suporte estrutural e resistências técnicas de curto prazo.
Aversão ao risco diminui, mas tensão geopolítica persiste
O apetite moderado por risco observado nos mercados acionários globais tira momentaneamente o brilho do ouro. No entanto, o conflito prolongado entre Rússia e Ucrânia, somado ao ataque de drones ucranianos contra navios da chamada “frota fantasma” russa, mantém latente o fator geopolítico.
Esses riscos limitam qualquer pressão vendedora mais agressiva no ouro. A declaração de Putin sobre a retomada do Donbass, inclusive por meios militares, adiciona um vetor adicional de incerteza.
Indicadores técnicos e dados macroeconômicos no radar
Do ponto de vista técnico, a região dos 4.245-4.250 USD continua sendo uma barreira crítica. Um fechamento diário acima desse nível poderia abrir caminho para um avanço até 4.278 e depois 4.300 dólares.
Por outro lado, um recuo abaixo de 4.200 USD exige cautela por parte dos vendedores. Ainda há suporte visível nas regiões de 4.170-4.165, antes que o preço se aproxime da zona de confluência em 4.125-4.120 USD, onde há um cruzamento entre a média móvel exponencial de 200 períodos no gráfico de 4 horas e uma linha de tendência ascendente iniciada no final de outubro.
No curto prazo, o foco dos operadores se volta para os dados semanais de pedidos de seguro-desemprego nos EUA e para a balança comercial americana. A reação do dólar a esses dados pode definir o próximo impulso no ouro.
