Certificados de Aforro: veja quanto vão render em janeiro e se ainda compensam

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A nova taxa base para janeiro desce ligeiramente para 2,046%

Queda reflete o movimento contínuo de descida da Euribor a três meses

Cidadãos com Certificados antigos podem contar com prémios de permanência de 0,25%

Rendimentos continuam acima do patamar psicológico de 2%

Série F mantém atratividade relativa, apesar da tendência de desaceleração

Pontos-chave gerados por IA

Taxa recua para 2,046% e confirma trajetória descendente da Euribor

Janeiro começa com um rendimento ligeiramente inferior para os Certificados de Aforro. A taxa de juro base aplicada aos novos subscritores foi fixada em 2,046%, uma descida marginal face aos 2,057% do mês anterior. O valor resulta da média da Euribor a três meses durante os dez dias úteis anteriores ao antepenúltimo dia útil de dezembro, critério habitual para a definição do juro máximo permitido.

Esta redução de 0,011 pontos percentuais vem na sequência de uma trajetória de queda iniciada no primeiro trimestre de 2025. Apesar da recuperação recente entre outubro e dezembro, o movimento de fundo continua a apontar para valores decrescentes da Euribor em todos os prazos, refletindo as expectativas de política monetária mais acomodatícia no espaço europeu.

Tendência de queda consolidada desde março de 2025

A descida da taxa de referência atingiu um marco relevante em março de 2025, quando a Euribor a três meses caiu abaixo dos 2,5% pela primeira vez em dois anos. A partir desse momento, os sucessivos recuos consolidaram um ciclo de descompressão nas taxas, que influenciou diretamente o rendimento dos instrumentos de dívida pública dirigidos a pequenos aforradores.

No caso dos Certificados de Aforro da Série F, o limite superior do juro base é precisamente 2,5%. Sempre que a Euribor se mantenha abaixo desse nível, como acontece atualmente, a taxa de juro atribuída acompanha esse enfraquecimento.

Prémios de permanência compensam parcialmente o abrandamento

Apesar da quebra na taxa base, os investidores com posições mais antigas continuam a beneficiar de prémios de permanência. A partir do segundo ano de subscrição, aplica-se um bónus adicional de 0,25% sobre a taxa de juro de referência. Este mecanismo visa valorizar a fidelização ao produto, suavizando os impactos de eventuais reduções de rendimento.

Na prática, mesmo que a taxa base esteja ligeiramente abaixo dos 2%, a remuneração líquida pode ultrapassar esse limiar para quem mantém os títulos há mais tempo, garantindo algum grau de estabilidade no retorno global da aplicação.

Certificados continuam a atrair, mas com menor margem de conforto

Embora os Certificados de Aforro mantenham rendimentos superiores a 2%, a sua atratividade relativa está sob pressão. A desaceleração da Euribor levanta dúvidas quanto à evolução futura das taxas, sobretudo se o Banco Central Europeu avançar com cortes mais agressivos no segundo semestre de 2026.

Ainda assim, para perfis conservadores, os Certificados permanecem como instrumento de baixo risco, isento de comissões e com garantia do Estado português. A sua comparação com alternativas como depósitos a prazo ou fundos de tesouraria depende agora mais do horizonte temporal e da flexibilidade desejada.