Manchester United não está à venda, mas pode haver um pedaço dele

O Manchester United não está à venda. Mas é mais ou menos assim que tudo vende se a oferta for alta o suficiente.

Os rumores começaram esta semana com Tweetuma piada de mau gosto de um bilionário caiu rapidamente Ele mesmo. Mas assim que Elon Musk foi embora, os tubarões começaram a girar.

Jim Ratcliffe, o bilionário britânico, foi o primeiro a sair do mercado, dizendo que estaria interessado em comprar o time se estivesse, de fato, à venda. A empresa de private equity dos EUA, Apollo Global Management, está em negociações sobre a aquisição de uma participação minoritária. O dinheiro não será um problema. Ratcliffe, presidente da Ineos, é um dos homens mais ricos do mundo. A Apollo tem quase meio trilhão de dólares sob sua gestão.

Mas perder-se no turbilhão de relatórios preocupantes parecia ser um aviso importante: o Manchester United não estava realmente à venda.

ou foi?

Estes podem não parecer os melhores momentos do mercado na United. A equipe está em último lugar na Premier League, em seu pior começo em mais de um século. Emprega uma equipe de jogadores que inspiram mais sarcasmo do que reverência. Os fãs agora estão organizando protestos semanais contra a família Glazer, com sede na Flórida. No entanto, apesar de suas lutas, pode não haver nenhuma franquia esportiva mais desejável em qualquer lugar do mundo do que o Manchester United.

É uma das maiores equipes em qualquer lugar que pode ser de propriedade integral. Jogue na liga de futebol mais popular do mundo. Sua propagação se estende a todos os cantos da terra. Muito simplesmente: existem poucas marcas em um setor tão forte quanto o Manchester United.

Mas é sabido que ativos escassos são difíceis de avaliar com os fundamentos tradicionais do mercado. O preço das ações do United, por exemplo – listadas na Bolsa de Valores de Nova York – sugere que o clube está avaliado em US$ 2,23 bilhões, bem abaixo do recorde de US$ 3 bilhões que um grupo liderado pelo Clearlake Fund, com sede na Califórnia, pagou nesta primavera pelo premier. rival da Premier League Chelsea

Mas o Chelsea não é o Manchester United, em nenhum sentido. Sim, foi bem sucedido. Sim, também emprega alguns dos melhores jogadores do mundo. Mas em termos de alcance global, popularidade e força da marca, o clube não é nada comparado ao clube. Mas o que o preço de venda do Chelsea provou é que, quando se trata de avaliações de clubes de futebol de elite, o que está no balanço raramente importa.

O Chelsea perdeu mais de US$ 1 milhão por semana sob seu ex-proprietário, o oligarca russo Roman Abramovich. Precisa de um novo estádio e exigirá dezenas de milhões a mais em gastos a cada temporada para manter a lista da competição. Seu preço de compra veio logo após um leilão muito público que atraiu o interesse de todo o mundo.

Para o Manchester United, a lista de pretendentes será maior e mais pública. Ratcliffe e Apollo podem ter sido os primeiros. Eles não serão os últimos.

A abordagem de Ratcliffe é talvez a mais informativa do que pode vir. Ele aparentemente não fez nenhum esforço para entrar em contato diretamente com Glazers, ou mesmo para os banqueiros. Em vez disso, ele foi direto para a mídia, sugerindo que estaria aberto a comprar até mesmo um pedaço do United, com o objetivo de conseguir um dia.

“Estamos interessados ​​no clube, se estiver à venda”, disse um porta-voz de Ratcliffe ao New York Times na quinta-feira. Essa tática desencadeou uma enorme onda de apoio popular e desencadeou uma nova rodada de abusos contra os atuais proprietários.

Para os Glazers, que estiveram sitiados durante a maior parte de seu mandato, uma venda minoritária pode fazer sentido. Isso poderia permitir que eles reprimissem a crescente hostilidade dos torcedores – muitos torcedores dos Glazers nunca foram perdoados por acumular dívidas com o clube anteriormente livre de dívidas em sua aquisição de £ 800 milhões em 2005, o tipo de acordo que a Premier League está buscando. fora da lei – enquanto licita ao mesmo tempo para a avaliação geral da equipe. Esse número quase certamente será maior do que o preço das ações da United pode sugerir.

Apesar de quase uma década de fraco desempenho, o United ainda ganha mais do que quase todos os outros times no futebol mundial. A receita triplicou sob os Glazers, para £ 627 milhões (US $ 756 milhões) em 2019. Se o Chelsea vale US $ 3 bilhões no mercado aberto, o United, por causa de sua fama, potencial de ganhos e estatura, vale muito para ver alguns especialistas dizerem isso mais, e talvez o dobro.

Ao mesmo tempo, é difícil exagerar a quantidade de sentimentos negativos entre os torcedores do Manchester United em relação à família Glazer. Por mais de uma década, os torcedores se uniram contra eles em partidas e desfiles nas ruas; Certa vez, eles até queimaram uma efígie do falecido patriarca da família Malcolm Glazer. E quando o clube flertou com a adesão à proposta da Superliga Europeia no ano passado, os torcedores do United invadiram o estádio do time e protesto no campo.

Mas apesar de tudo – por quase duas décadas – a família Glazer permaneceu, mantendo o que é, em muitos aspectos, um ativo tão raro quanto uma pintura inestimável, emocionada ao ver o valor de seu investimento subir e com o selo que vem com a posse de um dos times mais famosos do mundo.

Não está claro se todos os seis irmãos Glazer, cujo pai gerou a propriedade da equipe após sua morte, compartilham o mesmo compromisso de possuir o Manchester United. Os irmãos Joel e Avram são os mais experientes e estão diretamente envolvidos na tomada de decisões da equipe. Mas uma venda parcial pode permitir que membros da família menos investidos lucrem com uma taxa premium e deixar aqueles que permanecem com uma avaliação que quase certamente será o preço mais alto já pago por uma franquia esportiva.

Atualmente, os Glazers, como estão há quase duas décadas, não proferiram uma palavra pública sobre seus planos. Um porta-voz do Manchester United se recusou a comentar na quinta-feira.

E agora, pelo menos oficialmente, o Manchester United não está à venda. O banqueiro dos Glazers, o consultor londrino Rothschild & Co., de 200 anos, não está solicitando ofertas ativamente. Mas Abramovich não estava, mesmo tendo passado anos dirigindo discretamente ofertas ao banqueiro de Nova York Joe Ravic, que acabou vendendo o Chelsea nesta primavera.

É muito provável que as coisas funcionem no Manchester United. Chegará um momento, quando o tempo e o preço estiverem certos, para os proprietários impopulares na história do futebol inglês lucrar com o que se tornará um dos negócios mais lucrativos da história do esporte.

Já custou ao Manchester United mais de £ 1 bilhão – em juros, pagamento de dívidas e dividendos – para adquirir o direito de possuir a família Glazer. A maioria dos fãs considerará bilhões a mais, desta vez na forma de um cheque final, um preço que vale a pena pagar para se livrar deles.