Em resumo
- O ouro consolida entre 4.200 e 4.250 dólares com mercado à espera do Fed.
- Corte de juros nos EUA se torna provável, segundo 87% dos traders (CME FedWatch).
- A inflação PCE nos EUA continua perto de 3%, mas o mercado laboral mais fraco pressiona o Fed.
- Expectativas inflacionárias de longo prazo caem: apoio estrutural para o ouro.
- A resistência técnica está em 4.300 dólares; suporte imediato em 4.124 e depois 4.059 dólares.
Fed e inflação : tudo gira em torno da próxima decisão
A estabilidade do ouro em torno dos 4.200 dólares por onça nesta sexta-feira confirma o nervosismo crescente dos mercados antes da reunião do FOMC marcada para a próxima semana. Após registrar uma máxima intradiária de 4.259 dólares, o metal precioso XAU/USD recuou ligeiramente, mas manteve o patamar psicológico de suporte.
Embora o índice PCE indicador de inflação preferido do Fed tenha permanecido quase inalterado em setembro, o contexto mais amplo aponta para uma inflexão na política monetária dos EUA. O mercado de trabalho dá sinais de enfraquecimento e diversos membros do banco central têm adotado um tom mais brando.
Expectativas de corte já precificadas
De acordo com a ferramenta FedWatch da CME, 87,2% dos participantes já apostam em um corte de 0,25 ponto percentual na taxa de juros na reunião de dezembro. A pesquisa mais recente da Reuters também mostra que o consenso entre os economistas aponta na mesma direção.
Esse cenário alivia parte das pressões sobre os rendimentos dos Treasuries, mesmo que a taxa da nota de 10 anos ainda tenha subido quatro pontos-base nesta sexta, atingindo 4,141%. Os juros reais, tradicionalmente inversamente correlacionados ao ouro, também aumentaram ligeiramente para 1,881%.
Dados de consumo e sentimento reforçam tendência
O índice de preços de consumo PCE, sem alimentos e energia, subiu 0,2% em setembro, conforme as expectativas do mercado. No acumulado anual, houve desaceleração de 2,9% para 2,8%, sugerindo um arrefecimento gradual da inflação subjacente.
Além disso, o índice de sentimento do consumidor da Universidade de Michigan subiu para 53,3 em dezembro, acima da projeção de 52. Apesar disso, o tom geral continua cauteloso. As expectativas inflacionárias de um ano caíram de 4,5% para 4,1%, e as de cinco anos passaram de 3,4% para 3,2%.
Análise técnica : consolidação antes da próxima ruptura?
Mesmo com o suporte estrutural dado pela macroeconomia, o preço do ouro parece estacionado no curto prazo. O índice de força relativa (RSI) permanece em torno de 61, indicando perda de tração no movimento comprador. Caso a cotação ultrapasse os 4.250 dólares, o próximo objetivo técnico é os 4.300 dólares, com possível teste da máxima histórica em 4.381.
Em contrapartida, uma quebra abaixo de 4.200 exporia o suporte imediato na média móvel simples de 20 dias (4.124), seguido por 4.100 e depois a média de 50 dias em 4.059.
Em tempos de incerteza, ativos reais voltam ao radar
Com a iminência de mudanças na política monetária dos EUA e o enfraquecimento gradual do dólar, cresce o interesse dos investidores por investimentos alternativos fora do sistema bancário tradicional. Lingotes de ouro, moedas de ouro e prata física estão entre os instrumentos mais procurados para proteger capital, diversificar portfólios e buscar segurança diante de potenciais choques nos mercados financeiros.
