Em resumo :
• O preço do ouro recua abaixo de 4.350 dólares com realização de lucros
• A valorização do dólar limita os fluxos defensivos no curto prazo
• Expectativa por cortes de juros nos EUA continua a sustentar o ouro no médio prazo
• Tensão geopolítica com a Venezuela aumenta o apelo do ouro como proteção
• Mercados atentos aos dados do CPI de novembro e aos novos pedidos de seguro-desemprego
• Tecnicamente, o ouro mantém viés altista, mas correção pontual pode continuar
Tensão pré-CPI leva investidores a reduzir exposição ao ouro
A cotação do ouro (XAU/USD) abriu o pregão europeu desta quinta-feira com viés negativo, sendo negociado ligeiramente abaixo dos 4.350 dólares. Após atingir seu maior nível em sete semanas, o metal registra quedas moderadas impulsionadas por uma combinação de realização de lucros e fortalecimento do dólar americano. Esse movimento reflete um ajuste tático por parte de investidores antes da divulgação do índice de preços ao consumidor (CPI) de novembro nos Estados Unidos.
Apesar desse recuo pontual, o cenário macroeconômico ainda favorece o metal precioso. A divulgação recente dos dados de emprego nos EUA reforçou as expectativas do mercado quanto a novos cortes na taxa básica de juros pelo Federal Reserve. Com juros mais baixos, o custo de oportunidade de manter ativos sem rendimento, como o ouro, diminui o que tende a apoiar sua valorização no médio prazo.
Escalada geopolítica reativa função defensiva do ouro
Além do ambiente monetário norte-americano, o noticiário internacional também contribui para o interesse no ouro. A decisão do governo da Venezuela de mobilizar sua marinha para escoltar embarcações petroleiras — como resposta à ameaça de bloqueio por parte dos EUA ampliou o risco de tensões diplomáticas. Esse tipo de instabilidade costuma aumentar a busca por ativos considerados refúgios seguros, como o ouro, especialmente em contextos de incerteza econômica global.
O apelo defensivo do metal, contudo, encontra temporariamente resistência na força do dólar. A recuperação da moeda norte-americana adiciona pressão ao XAU/USD, tornando o ouro relativamente mais caro para investidores estrangeiros e limitando seu potencial de alta imediata.
Expectativa em torno do CPI e impacto nas apostas de juros
O dado mais esperado do dia é o índice de preços ao consumidor referente ao mês de novembro nos Estados Unidos. O mercado projeta um avanço de 3,1% na comparação anual para o CPI cheio e de 3,0% para o núcleo, que exclui alimentos e energia. Uma surpresa para cima poderia adiar os planos de corte de juros, afetando negativamente o ouro, enquanto uma leitura mais fraca reforçaria o argumento dovish que beneficia o ativo.
Além do CPI, os pedidos semanais de seguro-desemprego também serão divulgados. A relação entre o mercado de trabalho e a política monetária está no centro das atenções após os dados mistos de novembro, que mostraram uma criação de 64.000 vagas e elevação da taxa de desemprego para 4,6%.
Divergências internas no Fed adicionam incerteza
As declarações mais recentes dos dirigentes do Fed indicam visões divergentes. Christopher Waller defendeu novos cortes para alinhar a taxa à neutralidade, enquanto Raphael Bostic se mostrou contrário à redução, a menos que a inflação ceda de forma mais contundente. Já o ex-presidente Donald Trump afirmou que o próximo presidente do Fed deverá ser alguém com perfil mais favorável a cortes agressivos, antecipando possível mudança na política monetária futura.
Viés técnico permanece construtivo para o ouro
Mesmo com a queda do dia, o gráfico de quatro horas do XAU/USD revela um cenário técnico positivo. O preço permanece acima da média móvel exponencial de 100 dias, com bandas de Bollinger se expandindo e o índice de força relativa (RSI) posicionado acima da linha central sinalizando que há espaço para recuperação.
Caso a cotação ultrapasse a resistência dos 4.352 dólares com volume e força, o ativo pode mirar novamente os 4.381 dólares, com extensão até a barreira psicológica dos 4.400. Por outro lado, perdas adicionais abaixo dos 4.300 podem abrir caminho para os suportes de 4.271 e, em último caso, 4.233 dólares.
