Em resumo
- O Banco do Japão (BoJ) poderá aumentar suas taxas na reunião de dezembro.
- Essa perspectiva ameaça o carry trade, motor discreto das finanças globais.
- O iene se fortalece, enquanto algumas ações e criptomoedas sofrem quedas.
- Os investidores monitoram os efeitos globais, desde os títulos japoneses até os mercados americanos.
- Ativos de refúgio, como a prata, se beneficiam dessa incerteza.
Uma possível alta das taxas no Japão
O governador do BoJ, Kazuo Ueda, indicou que um aumento das taxas poderia ocorrer na reunião de 18-19 de dezembro.
A política monetária ultra-acomodatícia do BoJ (taxas próximas de zero, compras massivas de ativos, controle da volatilidade) permitiu por muito tempo que investidores tomassem empréstimos em iene a baixo custo para investir em outros lugares.
Se as taxas aumentarem, esse mecanismo, chamado carry trade, se torna mais caro e pode provocar vendas rápidas nos mercados.
Quais mercados são afetados?
As primeiras reações foram visíveis logo após o anúncio:
✔️ Bolsa japonesa: o Nikkei cai 2%.
✔️ Títulos japoneses (JGB): os rendimentos aumentam.
✔️ Iene: se fortalece frente ao dólar.
✔️ Criptomoedas: queda significativa, por exemplo, o Bitcoin perde 5%.
✔️ Mercados internacionais: impacto sobre títulos americanos e europeus e algumas ações de risco.
Carry trade sob pressão
O carry trade consiste em tomar empréstimos em iene a baixo custo para investir em ativos mais rentáveis no exterior, como:
- Títulos americanos
- Ações de tecnologia
- Criptomoedas
Um aumento das taxas provoca :
- Custo de empréstimo mais alto
- Fortalecimento do iene, reduzindo os ganhos em moedas estrangeiras
- Uma onda de desinvestimento para limitar perdas
Essa situação lembra a correção brusca do verão de 2024, causada por um simples indício de aperto monetário em Tóquio.
Ativos de refúgio se destacam
Neste contexto de volatilidade, alguns ativos de refúgio se fortalecem :
✔️ Prata: atinge recorde de 58,84 $ por onça, +104% desde 1º de janeiro.
✔️ Ouro e metais preciosos: resistem às flutuações de ações e criptomoedas.
Mesmo que a alta das taxas ainda não tenha sido confirmada, os mercados globais permanecem sensíveis aos sinais do Banco do Japão.
Para os investidores
- Monitorar o iene e os JGB
- Avaliar o risco em posições alavancadas e carry trades
- Antecipar a volatilidade em ações e criptomoedas
O BoJ lembra assim que a política monetária japonesa continua a ter influência significativa nos mercados globais.
